Karsan 2026 Hedeflerini Açıkladı: Elektrikli Araç Satışı Artacak! Karsan, 2026 Yılı Hedefleri Kapsamında Elektrikli Araç Satışlarını 700 Adede Çıkarmayı ve 350-370 Milyon Euro Aralığında Ciro Elde Etmeyi Planlıyor. Alnus Yatırım Toplantı Notlarıyla Birlikte Hedef fiyat Değerlendirmesini de Yaptı. İşte Detaylar…
KARSAN OTOMOTİV, 2026 YILI ANALİST TOPLANTISI NOTLARI
Şirketin, 2025 yılı satış adetlerini incelediğinde;
EV(Elektrikli Araçlar) tarafında gerçekleşen 624 adetlik(son çeyrekte 358 adet) satışın yanı sıra, DSL/CNG(Dizel) segmentinde 116 adet (son çeyrekte 9 adet) satış yapılmıştır.
2025 yılındaki kontrattı üretim adedi(son çeyrekte 15 Bin 502 adet) ise 51 Bin 517 düzeyindedir.
Şirketin, Euro bazında finansal sonuç performansına göz atıldığında; 2025 yılında 330-360 Milyon Euro civarında ciro hedefi olan şirketin, gerçekleşmesi ise 330 Milyon Euro olmuştur. Şirket, hasılatını yüzde 17 civarında artırırken, Brüt Kâr yüzde 61, Esas Faaliyet Kârı yüzde 101, FAVÖK yüzde 76 ve Dönem Net Kârı da yüzde 75 oranlarında güçlü artışlar kaydetmiştir. Kâr marjları içerisinde; FAVÖK marjı yüzde 10,9’dan yüzde 16,4’e yükselen şirketin, Vergi Öncesi Kâr marjı yüzde 2,7’den yüzde 2,4’e gerilemiştir. Net Kâr marjı ise yüzde 0,7’den yüzde 1,1’e yükselmiştir.
Yatırım kredisi etkisinden arındırılmış Net Borç/FAVÖK Oranı yüzde 3,73’den yüzde 2,51’e gerilemiştir. Toplam borcun yüzde 63’ü Türk Lirası, yüzde 37’si ise Euro’dur. Vade kırılımında ise, yüzde 83’lük kısmın kısa vadeli olması dikkat çekmektedir. 2024 yılında yatırım harcamalarının hasılata oranı yüzde 5,60 düzeyindeyken, 2025 yılında bu oran yüzde 6,18 olmuştur.
Şirketin 2026 yılı beklentileri aşağıdaki gibidir;
Şu ana kadar 450 adet elektrikli araç siparişi alan şirketin, 2026 yılının tamamı için elektrikli satış adedi 700 adettir. Bunun gerçekleşmesi halinde; şirketin toplam park edilen araç sayısı yüzde 32,86’lık artışla 2 Bin 830 adede ulaşacaktır.
350-370 Milyon Euro civarında ciro(bu rakamın 250-275 Milyon Euroluk kısmının elektrikli araçlardan gelmesi tahmin edilmekte) bekleyen şirket, 60-65 Milyon Euro düzeyinde FAVÖK rakamına ulaşmayı öngörmektedir.
Alnus Yatırım Değerlendirmesi;
“Şirketin analist toplantısı sunumu kapsamında açıklanan 2026 beklentileri sonrasında; daha önce 15,00 TL olarak belirlediğimiz hedef fiyatımızı sabit bırakıyor ve AL olan tavsiyemizi de koruyoruz.”
