Migros Kontrollü Büyüme ve Marj Artışı Hedefliyor! Migros, analist toplantısında paylaştığı stratejiyle omnichannel dönüşümünü hızlandırarak büyümeyi trafik artışı ve yüksek marjlı iş kolları üzerinden sürdürmeyi hedeflediğini açıkladı. Detaylar Haberimizde…
Migros dün analist toplantısı gerçekleştirdi. Toplantıdan öne çıkan Ziraat Yatırım notlarını haberimizde paylaşıyoruz.
Migros, geniş format çeşitliliği ve güçlü dijital altyapısıyla her tüketim anına dokunan teknoloji odaklı bir omnichannel (çok kanallı) platformuna dönüşmektedir. Şirket klasik perakendenin ötesine geçip çoklu iş kollarıyla entegre bir ekosistem kurarken büyümenin merkezine trafik artışını koymaktadır. 2026 yılı için hedeflenen yaklaşık 3,1 milyon günlük işlem hacmi bu modelin en önemli göstergesi olarak öne çıkmaktadır.
Geniş ürün çeşitliliği, güçlü tedarik zinciri ve taze gıdada sağlanan kontrol Migros’un operasyonel verimliliğini desteklerken, 14,3 milyon kullanıcılı Money sadakat programı sayesinde müşteri davranışları daha etkin analiz edilmekte ve bu da sepet büyüklüğü ile müşteri bağlılığını artırmaktadır.
Beklentiler
Migros’un orta vadeli görünümü, dengeli ve sürdürülebilir bir büyüme patikasına işaret etmektedir. Şirket, kontrollü mağaza genişlemesi ve güçlü omnichannel yapısı ile büyümeyi sürdürürken, karlılık tarafında marj iyileşmesi hedeflemektedir. Online kanalın payındaki artışın ise agresif hacim büyümesinden ziyade karlılık odaklı ve disiplinli bir şekilde gerçekleşmesi planlanmaktadır.
.png)
Temettü
Migros, güçlü net nakit pozisyonunu koruyarak yatırımcıya düzenli getiri sunmayı hedeflemekte, bu doğrultuda dağıtılabilir karın %50’sini temettü olarak dağıtmayı planlamakta olup, mevcut durumda hisse geri alım programı bulunmamaktadır.
GES Yatırımları
Migros’un enerji yatırımları kapsamında, 2025 itibarıyla 100 MW seviyesine yaklaşan kurulu kapasite ile toplam enerji tüketiminin %24’ü güneşten (GES) karşılanmaktadır.
Yorum:
Operasyonel iyileşme tarafında shrinkage (kayıp/fire oranı) düşüşü, lojistik ve depo verimliliği ile teknoloji destekli mağaza içi süreçler öne çıkarken, nakit akışı optimizasyonu kapsamında stok yönetimi, hibrit modelin yarattığı verimlilik ve CapEx tarafındaki düşüş marjları desteklemektedir. Buna ek olarak fintech ve retail media gibi yüksek yatırım getirisi sağlayan ekosistem gelirleri, online karlılık ve hibrit mağaza yapısı marj genişlemesine katkı sunmaktadır.
Bu çerçevede Migros, omnichannel yapı ve yüksek marjlı iş kollarıyla desteklenen, daha düşük sermaye ihtiyacıyla daha yüksek getiri üreten, asset-light ve sürdürülebilir marj genişlemesine dayalı yeni nesil bir perakende modeline geçiş yapmaktadır.
