Nafta-Etilen Makası Petkim’i Destekliyor mu? Pozitif Rapor Geldi! Petkim’de nafta-etilen makasındaki haftalık dalgalanmaya rağmen, ürün marjlarındaki genişleme ve 2Ç26’ya yönelik iyileşme beklentileri olumlu görünümü destekliyor. Yapı Kredi Yatırım’ın Değerlendirmeleriyle Detaylar Haberimizde…
Petkim <PETKM TI> Nafta-Etilen Makası Haftalık Güncelleme
Petkim’in haftalık güncellemesine göre 20-24 Nisan 2026 aralığında etilen fiyatları %3,2 geriledi, nafta fiyatları %19,9 yükseldi. Böylelikle nafta-etilen makası haftalık bazda %27,5 düşüşle 542 USD oldu.
• Makas 2025’in aynı haftasında 310 USD ve 2024’ün aynı haftasında 182 USD seviyesindeydi. 5 yıllık ortalama ise 289 USD seviyesinde bulunuyor.
• PLATTS Petrokimya Endeksi ise, önceki haftaya göre %2,6 hafif geriledi ve 10-yıllık ortalamasının %41,3 üzerinde oluştu.
Yapı Kredi Yatırım, USD seviyesinde bulunan Nafta-Etilen makasını haftalık bazda ~%27 düşüşe işaret etse de PETKM için POZİTİF olarak değerlendiriyor. Haftalık bazda dalgalanmaları ise jeopolitik gerginliklerin yoğun yaşandığı bu dönemde olağan karşılıyor.
Nafta-etilen makası ve Petkim’in ürünlerine ait karlılık makasları Ortadoğu’da çatışmaların yarattığı hammadde tedariği, üretim sıkıntıları ve küresele yayılan lojistik sıkıntılar nedeniyle genişliyor ve Petkim’in karlılığına olumlu etkide bulunuyor. Jeopolitik riskler sürdükçe petrokimya ürün makaslarının dalgalansa da savaş öncesi seviyelere daralması beklenmiyor.
Petkim yönetimi; maliyet artışlarının ürün fiyatlarına gecikmeli yansıması nedeniyle marj iyileşmesinin 2Ç26’dan itibaren daha belirgin hale geleceğini öngörüyor. 1Ç26’da stok kârı (5-10mn USD) ve trading katkısının (5-10mn USD) finansalları desteklemesi bekleniyor.
