Türk Traktör (TTRAK) 2025 yılını 502 milyon TL çeyreklik zararla kapattı. Ahlatcı Yatırım, TTRAK için hedef fiyatını revize etti ve 873 TL olarak açıkladı. TUT tavsiyesi ve detayları haberimizde…
Ahlatcı Yatırım, Türk Traktör ve Ziraat Makineleri A.Ş. (#TTRAK) için bilanço değerlendirmede bulundu. Ahlatcı Yatırım, TTRAK hissesi için 12 aylık hedef fiyat ve hisse tavsiyesini açıkladı.
Türk Traktör İçin Beklentiler ve Gerçekleşenler
Türk Traktör’ün bilançosunda dikkat çekenlerden biri 12,91 milyar TL hasılat açıklaması oldu. Hasılat rakamı Ahlatcı Yatırım Araştırma Departmanı’nın 12,35 milyar TL beklentisinin %4,5 üzerinde geldi. Piyasadaki konsensüs beklenti olan 12,57 milyar TL’nin %2,6 üzerinde açıklandı.
TTRAK 4. çeyrekte 743,44 milyon TL FAVÖK gerçekleştirdi. Bu da Ahlatcı Yatırım Araştırma Departmanı’nın 1.062 milyon TL beklentisinin %30 kadar altında kaldı. Piyasadaki konsensüs beklenti olan 942 milyon TL’nin %21 aşağısında kaldı. TTRAK -502 mn TL net zarar bildirdi. Bu rakam 48 milyon TL net kâr tahminin ve konsensüs tahminin oldukça altında kaldı.
TTRAK Finansal Bilgiler – Yıllık Karşılaştırma
Türk Traktör’ün 2025 yıl sonu performansının yıllara göre değişimi:
| Kalem (Milyon TL) | 2023/12 | 2024/12 | 2025/12 | Yıllık Değişim (%) |
| Hasılat | 84.367 | 87.658 | 53.837 | -%38,6 |
| Brüt Kâr | 22.510 | 16.910 | 7.402 | -%56,2 |
| FAVÖK | 19.048 | 12.851 | 4.956 | -%61,4 |
| Net Kâr | 13.488 | 7.514 | 455 | -%93,9 |
Çeyreklik Karşılaştırma:
2025’in 4. çeyreğinin önceki yılın aynı dönemi ile kıyaslaması:
| Kalem (Milyon TL) | 2023/12 (4Ç) | 2024/12 (4Ç) | 2025/12 (4Ç) | Çeyreklik Durum |
| Hasılat | 25.102 | 21.583 | 12.908 | Daralma devam ediyor |
| Brüt Kâr | 7.521 | 3.249 | 1.388 | Marj kaybı belirgin |
| FAVÖK | 6.309 | 2.324 | 743 | Beklentinin altında |
| Net Kâr | 5.384 | 710 | -502 | Net Zarar Açıklandı |
Hissenin piyasa değerlemesindeki değişim:
| Çarpanlar | 2023/12 | 2024/12 | 2025/12 | Sektörel Yorum |
| F/K (x) | 5,28 | 9,99 | 46,31 | Kâr düşüşüyle çarpan yükseldi |
| FD/FAVÖK (x) | 3,24 | 6,16 | 12,25 | Operasyonel zayıflık yansıması |
TTRAK Bilançosunda Olumlu Gördüğü Noktalar
Aracı kuruma göre; Hasılatın tahminlerin üzeri gelmesi, zayıf talep ortamına rağmen satış hacminin korunabildiğini gösteriyor. Pazar payınca liderliğin devam etmesi, pazarın daraldığını ancak Türk Traktör’ün pazar kaybetmediğini teyit ediyor.
- “İşletme sermayesi tarafında stok normalleşmesinin sürmesi, nakit yönetiminin kontrollü ilerlediğini ortaya koyuyor. Net borç seviyesinin yönetilebilir olması, operasyonel zayıflamaya rağmen bilanço tarafında sert bir kırılma oluşmadığını gösteriyor. “
TTRAK Bilançosunda Olumsuz Görülenler
- “FAVÖK tarafında ana sapma gerçekleşti. Satışlar tahminlerin üzerinde gelmesine rağmen marj daralması FAVÖK’ün %30 aşağıda kalmasına sebep oldu.”
- “Brüt kâr ve faaliyet marjındaki daralma, operasyonel kaldıraç etkisinin negatif çalıştığını ortaya koyuyor. Finansman giderlerinin yüksek seyri faaliyet kârını net zarara çevirdi.”
- “Net kârın zarara dönmesi, operasyonel zayıflamanın finansal kalemlerle dengelenemediğini gösteriyor. İç pazarda yüksek faiz ortamı ve ertelenen tarımsal yatırım harcamaları hacim tarafında güçlü bir momentum oluşmasını engelliyor.”
TTRAK Hissesi Kaç TL Olacak?
Aracı kurum “4. çeyrek sonuçları, ciro tarafında görece dirençli bir görünüm sergilenmesine karşın, kârlılık tarafında baskının devam ettiğini göstermektedir.” ifadesini kullandı.
- “Özellikle marjlardaki daralma ve artan finansman giderleri net kârlılığı aşağı yönlü etkilemiştir. Faizlerde olası normalleşme ve tarımsal kredi koşullarında iyileşme 2026 yılı görünümü açısından kritik belirleyici olacaktır.”
Ahlatcı Yatırım, TTRAK hissesi için hedef fiyatını 873 TL şeklinde duyurdu. TTRAK hisse tavsiyesi TUT olarak açıklandı.
- “Faizlerde beklenen düşüş sürecinin finansman maliyetleri ve iç pazar talebi kanalıyla marj dinamiklerinde kademeli bir toparlanma potansiyeli barındırdığını değerlendiriyoruz.”
TTRAK İçin Verilen Diğer Hedef Fiyatlar
- Halk Yatırım TTRAK hissesi için hedef fiyatını 693 TL olarak açıkladı. TTRAK hisse önerisi de TUT oldu.
- Gedik Yatırım TTRAK hissesi için hedef fiyatını 600 TL olarak açıkladı. TTRAK hisse önerisi de Endeks Altı Getiri oldu.
- Vakıf Yatırım TTRAK hissesi için hedef fiyatını 700 TL olarak açıkladı. TTRAK hisse önerisi de TUT oldu.
- Integral Yatırım TTRAK hissesi için hedef fiyatını 720 TL olarak açıkladı.
- Deniz Yatırım TTRAK hissesi için hedef fiyatını 736 TL olarak açıkladı. TTRAK hisse önerisi de TUT oldu.
- Yatırım TTRAK hissesi için hedef fiyatını 693 TL olarak açıkladı. TTRAK hisse önerisi de TUT oldu.
Not: Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımcıların kendi risk profiline göre değerlendirme yapması önemle rica olunur.
Ahlatcı Yatırım TTRAK Değerlendirmesinin Tamamı İçin Tıklayınız.
