GWIND Avrupa’ya Açıldı: Almanya ve İtalya’da Yeni Projeler! Deniz Yatırım, Galata Wind Enerji’nin 2025 finansallarının ardından 12 aylık hedef fiyatını 40,00 TL’den 36,20 TL’ye indirirken, artan amortisman ve finansman giderlerinin kârlılık üzerindeki baskısı nedeniyle tavsiyesini AL’dan TUT’a revize etti. Detaylı Analiz Haberimizde…
Galata Wind Enerji (GWIND TI)
Galata Wind Enerji, 27 Şubat 2026 tarihinde 2025 yılı finansallarına yönelik toplantı gerçekleştirdi.
Deniz Yatırım Galata Wind Enerji (GWIND TI) İçin 12A hedef fiyatını 40,00 TL seviyesinden 36,20 TL olarak, önerisini ise AL yönünden TUT olarak revize etti. Hisse, 2026 tahminlerine göre hisse 11,4x F/K, 5,3x FD/FAVÖK ve 1,0x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Galata Wind Enerji’nin toplam elektrik üretimi 2025’te %8,7 oranında artarak 880.937 MWh olarak gerçekleşmiştir. Bu artış, rüzgâr rejimindeki olumlu seyir ve kapasite artışlarının üretim rakamlarına yansımasıyla mümkün olmuştur. Üretimdeki artışa karşın satış geliri %5 azalışla 2.940 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Cirodaki bu gerileme, elektrik fiyatlarının reel artışının genel enflasyonun altında kalması ve gelirlerin endekslenme dinamikleriyle açıklanmaktadır.
Kârlılık marjları tarafında Şirket, FAVÖK marjını önemli ölçüde korumayı başarmıştır. FAVÖK marjı 0,8 puan azalış göstererek %68 seviyesinde gerçekleşirken, sektör ortalamasının üzerinde kalmaya devam etmiştir. Net kâr marjı ise %28,8 olarak kaydedilmiştir. Net kårdaki %22,6’lık düşüşte, yeni yatırımların devreye girmesiyle artan amortisman giderleri ve finansman giderlerindeki artış ana belirleyici olmuştur.
Şirket’in yıllık karbon kredi sertifika üretim potansiyeli 490.000 ton olmakla birlikte, 2025 yılsonu stoklarında 1.313.750 ton bulunmaktadır.
2025, hem Türkiye’deki mevcut varlıkların büyümesi hem de Avrupa pazarına girişin somutlaştığı bir yıl olmuştur. Şirket, yıl boyunca 1.614 milyon TL yatırım harcaması gerçekleştirmiştir. Yurt içinde kapasite artışları Taşpınar Hibrit GES ve Mersin RES tarafında gerçekleşirken, 300 MW’lık yurt dışı hedefi doğrultusunda;
Almanya’da yaklaşık 60 MW kurulu gücünde tarım-güneş (Agri-PV) ve 60 MW batarya enerji depolama sistemi (BESS) proje hakları satın alınmıştır. Bu projeler için tasarım ve inşaat hazırlık süreçlerine 2025 yılında başlanmıştır.
İtalya’da 10 MW gücünde güneş enerjisi (PV) proje hakları satın alınarak Avrupa portföyüne dahil edilmiştir.
Şirket, 2025 yılında 1,6 milyar TL yatırım harcaması, 900.000-980.000 MWh üretim ve %70-75 aralığında FAVÖK marjı öngörmüştü. Yılı, 1,6 milyar TL yatırım harcaması ile beklentiler paralelinde tamamlarken, 880.937 MWh elektrik üretimi ve %68 FAVÖK marjı gerçekleştirdi.
