Hitit’te Marj Gücü Korundu, Sırada %30 Büyüme Hedefi Var! Hitit Bilgisayar, 2025 yılı 4. çeyreğinde 450 milyon TL hasılat ve 101 milyon TL net kâr ile beklentilere paralel sonuçlar açıklarken, %43’e yükselen FAVÖK marjı ve dolar bazlı büyüme performansıyla istikrarlı görünümünü korudu. Detaylar…
Hitit Bilgisayar 4Ç25 Finansal Değerleme
İstikrarlı sonuçlar…
Hitit Bilgisayar, 2025 4.çeyrekte 450 milyon TL hasılat, 175 milyon TL FAVÖK, 101 milyon TL net kar ile piyasa tahminlerine ve Pusula Yatırım tahminlerine paralel sonuçlar paylaştı.
2025 yılındaki zorlu çerçeveye rağmen büyümeler sürdü. Havacılık sektöründe özellikle kendi iç tarafında birim gelirlerde düşüşler gözlemlenirken talep açısından da hem iç hem küresel tarafta yaşanan karmaşaya rağmen şirket büyümelerini devam ettirdi. Şirket, altı kıtada 48 ülkede 68 partner havayoluna hizmet vermeyi sürdürdü.
Yıl içinde toplam 11 partner için kurulum projeleri tamamlanırken, yıl sonu itibarıyla mevcut ve yeni partnerler için 12 aktif kurulum projesi yürütüldü. Hitit altyapısı üzerinden gerçekleşen yolcu sayıları bir önceki yıla göre yüzde 26 artış gösterdi. Şirket, IATA ARM / NDC yeni nesil teknoloji standartlarında dünya lideri konumunu 2025 yılında da korudu.
Yatırımlar ön planda olmaya devam ediyor. Yatırımlar 20,6 milyon dolara ulaşarak yatırım/ciro oranı %49 seviyesinde gerçekleşti. Yapılan yatırımlar operasyonel verimliliği artırarak birim maliyetler üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmakta; ölçeklenebilir gelir yapısını desteklemesi amaçlanmaktadır.
Gelir istikrarlı şekilde büyüyor. 2025 yılında geçen seneye kıyasla %22,4 artışla 41,91 milyon dolar gelir elde edilirken gelirlerin %68’i SaaS, %23’ü yazılım geliştirme ve bakım, %9’u ise laas ve projelerden geldi. SaaS içerisindeki paylar ise %85’i PSS, %4’ü ADS ve %11’i diğer oldu. ADS’yi şirket gelecek dönem için önemsemeye devam ediyor. Gelirlerin %63’ü dolar, %23’ü lira, %14’ü ise avrodan gerçekleşti. Gelirlerin alışkanlık çerçevesinde %60’ı yurt dışı %40’ı yurt içinden gelmektedir.
Artan maliyetlere rağmen FAVÖK hedefleri tutturuldu. Özellikle yatırım/ciro hedeflemesi bakımından artan yatırım harcamaları ile birlikte 2025 yılında maliyetlerde gözle görülür artışlar takip edilse de FAVÖK 2025 yılında %30,75 artışla 17,93 milyon dolar oldu. Marj ise 3 puan artışla %43 seviyesine yükselerek hedef bandında kaldı. Pusula Yatırım bu zorlu koşullara rağmen istikrarlı sonuçları olumlu buluyor.
2026 yılında beklentiler istikrarlı şekilde devam ediyor. Dolar bazında:
Ciroda %25-30 büyüme,
FAVÖK’te %43-48 aralığında marj
Net karda %25-30 marj
Tekrarlayan gelir oranı %90-95 arasında olması hedefleniyor.
