THYAO İçin 400 TL Hedef Fiyat: Analistlerden ‘Al’ Tavsiyesi! Türk Hava Yolları şubat ayına ilişkin trafik sonuçlarını açıklarken şirketin yolcu sayısında yıllık bazda güçlü artış devam etti. İşte Detaylar…
Türk Hava Yolları Şubat ayında 6,5 milyon yolcu taşıdı!
Türk Hava Yolları, Şubat ayına ilişkin yolcu trafik rakamlarını açıkladı. Şirket Şubat ayında yıllık %9,3 artışla 6,5 milyon yolcu taşıdı. Yurt içi yolcu sayısı %7,6 artışla 2,1 milyona, yurt dışı yolcu sayısı ise %10,2 artışla 4,4 milyona yükseldi.
THY’nin Şubat ayı kapasitesi (arz edilen koltuk km) yurt içinde %9,2, yurt dışında %9,4 ve toplamda %9,4 artışla 20,3 milyar AKK oldu. Böylece yolcu doluluk oranı yurt içinde 1,7 bps düşüşle %83,7, yurt dışında ise 1,0 bps artışla %82,6 oldu. Toplam doluluk oranı ise yıllık bazda 0,8 bps artışla %82,7’ye yükseldi.
Kargo hacmi Şubat ayında %15,9 artışla 172,2 bin ton oldu. Bölgesel bazda kırılımlar incelendiğinde arz edilen koltuk km kaleminde en yüksek artışın %19,6 ile Uzak Doğu ve %12,4 ile Afrika bölgelerinde olduğu görülüyor. İç hatlardaki arz edilen koltuk km %9,2 artarken, ABD-İran geriliminin etkisiyle Orta Doğu bölgesinde ise %7,0 düşüş gözlemlendi. Asıl etkininse Mart sonuçlarında görülebileceği düşünülüyor.
Yolcu sayılarında ise benzer bir dağılım gözlenmekte olup, Uzak Doğu bölgesi %20,8, Afrika %14,3 ve Avrupa %12,9 artarken, Orta Doğu’da %3,5 azalma kaydedilmiştir. Şubat ayına ilişkin trafik sonuçlarına göre, yıllık bazda artışların devam etmekte olduğu gözlemlenmekte olup, jeopolitik gerilimlerin özellikle şirketin Orta Doğu faaliyetlerine etkisini gösterdiği görülüyor.
Yaşanan artışların şirketin karlılığına olumlu etki etmesini bekleniyor. Şirketin güncel akaryakıt hedge oranı 2026 için %36, 2027 yılı için %5 seviyesinde olup, başabaş noktası 64 dolar seviyesindedir.
2026 yılında ortalama brent fiyatının 80 dolar olması halinde 174 milyon dolar hedge karı yazılmaktadır. Büyümenin önümüzde dönemde sürmesini beklemekle birlikte yakıt dışı maliyetlerdeki görünümün marj ve karlılık açısından belirleyici olması bekleniyor.
KuveytTürk Yatırım bu çerçevede 2026 yılını 25.406 milyon dolar net satış geliri ve %23 FAVÖK marjı ile tamamlamasını tahmin ediyor. Türk Hava Yolları için hedef fiyatını 400 TL ve tavsiyesini AL yönünde sürdürüyor.
