TTRAK Hisselerine 693 TL Hedef Fiyat Verildi! Halk Yatırım Türk Traktör 2025 Yılı 4.Çeyreği Finansal Sonuçlarını Negatif Olarak Değerlendiriyor. Detaylar Haberimizin Devamında…
TTRAK Hisselerine 693 TL Hedef Fiyat Verildi! Halk Yatırım Türk Traktör 2025 Yılı 4.Çeyreği Finansal Sonuçlarını Negatif Olarak Değerlendiriyor. Hisse Hedef Fiyatını 693 TL Olarak Belirleyen Kurumun Tavsiyesi TUT Yönünde Oldu!
Türk Traktör 4Ç25 Finansal Sonuçları– Negatif
✓Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net zarar. 4Ç24 döneminde 413 mn TL net kar elde eden Türk Traktör 4Ç25 döneminde 502 mn TL net zarar kaydetti. Açıklanan net zarar rakamı, 154 mn TL seviyesindeki kurum beklentimizin ve 22 mn TL seviyesindeki ortalama piyasa beklentisinin üzerinde net zarara işaret ediyor.
Tahminlerdeki sapma, net parasal kazancın kurum beklentisinin altında gerçekleşmesine ek olarak, şirketin toplam vergi yükümlülüğünün beklentimizi aşmasından kaynaklandı. 2024 yıl sonunda 4,15 mlr TL net borca sahip olan şirket, 2025 sonunda 8,74 mlr TL net borç kaydetti. Bu nedenle şirketin net finansal giderleri 4Ç25 döneminde yıllık bazda %50,3 artış kaydederek 1,16 mlr TL seviyesinde gerçekleşti.
Türk Traktör’ün karlılıkta zayıflama ve net borçta artışa işaret eden 4Ç25 dönemine ilişkin finansallarının hisse performansına etkisini Halk Yatırım ‘negatif’ olarak değerlendiriyor.
✓Halk Yatırım Kurum beklentilerine paralel ciro performansı. 4Ç25’te Türk Traktör’ün konsolide satış gelirleri, satış hacmindeki daralmaya bağlı olarak yıllık bazda %31 düşüşle 12,91 mlr TL ile kurumun beklentisine paralel, ortalama piyasa beklentisinin de %3,7 üzerinde gerçekleşti.
Bu dönemde ihracatların satış gelirleri içerisindeki payı yıllık bazda 18,2 puan artışla %28’e yükseldi.
✓Satış hacimleri. Toplam traktör satış hacmi bu dönemde yıllık bazda %32 düşüşle 6.291 adet seviyesinde gerçekleşti (çeyreksel bazda %8 artış). Toplam traktör satış hacminin %55’ini oluşturan yurt içi satış hacmi, bu dönemde yıllık bazda %55 düşüşle 3.432 adet olarak gerçekleşti (Yurt içi traktör satış hacminin payı: 3Ç25: %49, 4Ç24: %82). Çeyreksel bazda ise %21 artış görüldü.
Yurt dışı satış hacmi yıllık bazda %74 artışla 2.859 adet seviyesinde gerçekleşti. Çeyreksel bazda ise %4,7 düşüş kaydedildi. 4Ç25’te yurt dışı traktör satış hacmi toplam traktör satış hacminin %45’ini oluşturdu (3Ç25: %51, 4Ç24: %18).
✓Şirket 2026 yılsonu öngörülerini açıkladı. Bu yıla ilişkin olarak, Türk Traktör, Türkiye traktör pazar büyüklüğü beklentisini 27.000-33.000 adet olarak belirledi. İç piyasa traktör satışı beklentisini 11.500-14.500 adet olarak açıklayan şirket, ihraç traktör satışı beklentisi 11.000-13.500 adet olarak öngörüyor. Şirketin yatırım harcamaları öngörüsü de 75-100 mn dolar bandında bulunuyor.
✓ Halk Yatırım, TTRAK için 693 TL olan hedef fiyatını ve ‘TUT’ tavsiyesini sürdürüyor. Kurum beklentileriyle uyumlu olan şirket öngörüleri ışığında Türk Traktör için tahminlerini sürdürmeyi tercih ediyor. TTRAK için hedef fiyatı 693 TL seviyesinde, tavsiye ise ‘TUT’ yönünde bulunuyor.
