Turkcell’de Faturalı Abone Sayısı 2,4 Milyon Arttı! Turkcell, 2025 Yılı 4. Çeyreğinde 3,6 Milyar TL Net Kâr Açıklarken, Gelirlerdeki Artış ve Abone Büyümesi Operasyonel Performansı Desteklemeye Devam Etti. Garanti BBVA 4Ç25 Finansal Sonuçlarını Değerlendirdi ve Hedef Fiyatını Korudu. İşte Detaylı Analiz…
TCELL (EÜ) 4Ç25 Finansal Sonuçları
Turkcell 4025’te piyasa beklentisinin %5 altında 3.594mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık %63 artmıştır. Böylece TCELL’in 2025 yılı toplam net karı yıllık %43 düşüşle 17.604mn TL olmuştur.
2025 yılı net kar düşüşün temel nedeni, Ukrayna’daki varlıklarının satışı nedeniyle kaydedilen 16.267mn TL tutarındaki tek seferlik gelirin, 2024 yılı karında meydana getirdiği yüksek baz etkisi nedeniyledir.
4Ç25’te 4.581mn TL kaydedilen yüksek vergi giderine (4Ç24’te 1.251mn TL) ve 8.662mn TL net finansal gidere karşın (4Ç24’te 4.482mn TL), net kar artışında faaliyet karında yıllık %36 artış ve 5,426mn TL net diğer gelir ve 2,479mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir etkili olmuştur.
4Ç25’te yüksek vergi giderinin temel nedeni enflasyon muhasebesinin uygulanmayacak olması nedeniyle ertelenmiş vergi giderinde meydana gelen artış nedeniyledir.
Turkcell 4Ç25’te piyasa beklentileri ile uyumlu ve yıllık %7 artışla 62.819mn TL konsolide gelir açıklamıştır. Konsolide gelirlerin %91,8’ini oluşturan Turkcell Türkiye’nin gelirleri temel olarak, fiyat düzenlemeleri, artan faturalı abone sayısı ve daha yüksek paketlere geçirme stratejisinin desteği ile yıllık %7 artarak 57.638mn TL olmuştur. Turkcell’in konsolide gelirlerinin %5.7’sini oluşturan Fintech gelirleri yıllık %12,5 artarak 3.592mn TL’ye yükselmiştir.
Turkcell’in faturalı hat abone sayısı 4Ç25’te net 900bin ve 2025 yılında ise net 2.4mn artmıştır. 2025 yılında faturalı abonelerin, toplam mobil abone içerisindeki oranı %81 olmuştur (2024’te %76). Mobil abone başına elde edilen aylık gelir (ARPU) 4Ç25’te M2M hariç, artan faturalı abone sayısı ve fiyat düzenlemelerinin desteği yıllık %5,4 ve 2025 yılında ise %10,6 artmıştır.
Turkcell 2026 yılında (TMS-29 dahil) %5%7 aralığında gelir büyümesi, %40%42 aralığında FAVOK marjı ve operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı ise yaklaşık %25 olarak gerçekleşmesini hedeflemektedir.
Garanti BBVA, TCELL için nötr piyasa etkisi bekliyor.
Turkcell’in 4Ç25 FVAÖK marjı beklentilerin üstünde olmasına karşın genel olarak 4C25 sonuçları beklentiler dahilindedir. Bu sebeple Garanti BBVA, 4Ç25 sonuçlarının hisse etkisini Nötr olarak değerlendiriyor ve Turkcell için Endeks Üstü Getiri (EÜ) tavsiyesini 12 Aylık hedef fiyatı olan 154TL ile koruyor.
