Bulls Yatırım yayımladığı son hisse değerlendirme raporunda, GrainTurk Holding (GRTHO) için hedef fiyatını yukarı yönlü revize ettiğini duyurdu. Aracı kurum, şirket payları için daha önce 178 TL olarak belirlediği hedef fiyat öngörüsünü 359,5 TL’ye yükseltirken; hisseye yönelik “endeks üstü getiri” tavsiyesini ise korudu. Aracı kurumun analizleri aşağıdaki gibi oldu:
Graintürk Holding için 31 Ekim 2024 tarihinde belirlediğimiz 178,0 TL hedef fiyatımızı 359,5 TL’ye revize ediyor ve şirket için “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. Hedef fiyat revizyonumuzun temel gerekçeleri; enerji yatırımlarındaki ilerleme, gayrimenkul projelerinden beklenen nakit yaratımı ve tarım-ticaret faaliyetlerinde öngördüğümüz operasyonel iyileşmedir. Şirket, ana faaliyet alanı olan tarım ve ticaret iş kolunu enerji ve gayrimenkul yatırımlarıyla destekleyerek daha çeşitlendirilmiş bir büyüme yapısına geçmektedir. Bu dönüşümün, önümüzdeki dönemde şirketin gelir büyümesi, nakit yaratma kapasitesi ve değerleme görünümü üzerinde olumlu katkı sağlamasını bekliyoruz.
Değerleme… Şirket değerlemesinde parçaların toplamı yöntemi kullanılmıştır. Şirketin konsolide edilen tarım ve savunma faaliyetleri indirgenmiş nakit akımı modeliyle değerlenmiştir. Buna ek olarak, Ral Enerji de indirgenmiş nakit akımı yöntemiyle değerlenmiş ve şirketin %49 oranındaki payı değerlemeye dahil edilmiştir. Gayrimenkul portföyü ise şirketin 1Ç26 finansal tablolarında açıklanan son değer üzerinden değerlemeye yansıtılmıştır. Hatay Çimento, ÇED sürecinin uzama ihtimali nedeniyle gelir tahminlerimizin dışında tutulmuştur, ancak ilerleyen dönemlerde ek yukarı yönlü potansiyel sağlayabilir.
