Besler Gıda %36 Pazar Payı ile Liderliğini Sürdürüyor! Besler Gıda, dondurulmuş gıda segmentindeki güçlü büyüme, yüksek pazar payı ve artan inovasyon kapasitesiyle sürdürülebilir büyüme hikayesini korurken, mevcut çarpanlarıyla iskontolu işlem görmeye devam ediyor. Phillip Capital’in Besler Gıda ile yaptığı toplantıya dair detaylar haberimizde…
BESLER GIDA (BESLR) – Toplantı Notu
PhillipCapital Araştırma Birimi, Besler Gıda A.Ş. (BESLR) ile gerçekleştirdiği toplantıya dair öne çıkan başlıkları ve notlarını paylaştı:
Şirketin iki ana iş kolu olan dondurulmuş gıda ve yağ segmentleri içerisinde büyümenin ana sürükleyicisinin dondurulmuş gıda tarafı olduğu net şekilde vurgulanmaktadır. Türkiye’de yaklaşık 43 milyar TL büyüklüğe ulaşan dondurulmuş gıda pazarı, artan penetrasyon ve değişen tüketici alışkanlıklarının etkisiyle güçlü büyümesini sürdürmektedir. Penetrasyon oranının %70 seviyelerinden %89’a yükselmiş olması, bu büyümenin yapısal bir trend haline geldiğine işaret etmektedir.
Şirket, Superfresh markası ile %36 pazar payı ile lider konumunu korurken, pizza, mantı ve milföy gibi ana kategorilerde güçlü konumunu sürdürmektedir. Bununla birlikte perakende pazarı büyümesinin şirket büyümesinin üzerinde gerçekleşmesi BESLR’in sınırlı bulunduğu tatlı kategorisi ve hiç bulunmadığı tavuk kategorisinin hızlı büyümesi etkili olmaktadır. Şirket bu açığı, tatlı segmentinde ürün geliştirme ve odak kategorilerde inovatif ürünler ile kapatmayı hedeflemektedir.
İnovasyon tarafında her yıl 20’nin üzerinde yeni ürün lansmanı yapılması ve son iki yılda piyasaya sunulan ürünlerin Superfresh perakende cirosu içindeki payının %15-20 seviyesine ulaşması büyümenin sürdürülebilirliği açısından önemli bir gösterge olarak öne çıkmaktadır. Yağ ve margarin iş kolu tarafında ise daha stabil ve olgun bir yapı söz konusudur. Yaklaşık 13 milyar TL büyüklüğündeki pazarda şirket %67’lik Pazar payı ile lider konumunu sürdürmekte olup bu segmentte büyüme ağırlıklı olarak katma değerli ürünler (örn. Sürmix) üzerinden sağlanmakta ve marj kalitesinin korunmasına katkı sunmaktadır.
İhracat tarafında toplam satışların yaklaşık %10’u yurt dışından elde edilmekte olup başlıca pazarlar Irak, Suriye, Orta Asya ve Avrupa (Almanya, İngiltere) olarak öne çıkmaktadır. Şirket 50’den fazla ülkeye satış yaparken mevcut pazarlarda derinleşmenin yanı sıra özellikle Körfez bölgesinde büyüme potansiyeli görmektedir.
Phillip Capital Genel Değerlendirme: “BESLR, güçlü marka yapısı, yaygın dağıtım ağı ve yüksek inovasyon kapasitesi ile özellikle dondurulmuş gıda tarafında yapısal bir büyüme hikayesi sunmaya devam etmektedir. Buna karşın emtia maliyetleri ve ev dışı tüketim kanalındaki zayıflık kısa vadeli risk unsurları olarak öne çıkmaktadır. 2026 yılı sonu finansallarında şirketin 40,94 milyar TL ciro, 5,55 milyar TL FAVÖK elde etmesini bekliyoruz. Son kapanışa göre 3,7x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem gören şirket 2026 tahminlerimize göre 2,8x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.“
