Deniz Yatırım: Alkim Kimya’da İkinci Yarı Daha Güçlü Geçebilir! Alkim Kimya, 2Ç26 ön görüşmesinde kimya segmentindeki toparlanma sinyalleriyle dikkat çekti. Deniz Yatırım, sodyum ve potasyum sülfat tarafında ikinci yarıda hacim artışı beklerken, yeni kağıt yatırımının da finansallara katkı sağlayabileceğini belirtti. İşte Detaylar…
ALKIM – 2Ç26 Finansalları Ön Görüşmesi
Deniz Yatırım’ın Alkim Kimya için genel görünüm değerlendirmesi olumludur; yapılan ön görüşme toplantısında sodyum sülfat tarafında ABD-İran savaşıyla fiyat ve talebin desteklendiği, buna karşılık bir müşterideki üretim duruşunun hacimde 16-17 bin tonluk kayıp yarattığı aktarıldı. Yıl başında paylaşılan 300-310 bin tonluk sodyum sülfat satış hacmi hedefinin, ikinci yarıdaki toparlanmayla birlikte halen ulaşılabilir olduğu belirtildi. Potasyum sülfat tarafında ise 1Ç26’daki 3.744 tonluk satışın ardından 2Ç26’da hacmin 8 bin ton seviyesini geçtiği ve kaybın bir kısmının telafi edildiği vurgulandı.
Şirket yönetimi potasyum sülfatta aylık 3 bin ton üretim temposunu önemli görürken, Ürdün’den ham madde tedarikinde sorun olmadığı ifade edildi. Potasyum sülfat üretiminde potasyum klorür oranını azaltmaya yönelik çalışmaların tamamlandığı ve bunun orta vadede kimya segmenti kârlılığını olumlu etkileyebileceği paylaşıldı. Nisan-Mayıs döneminin kimya işkolunda FAVÖK açısından toparlanma dönemi olduğu, mevcut görünümün 2Ç26’da 1Ç26’dan ve 2Y26’da da 1Y26’dan daha iyi finansal sonuçlara işaret ettiği söylendi. Kağıt tarafında da yeni yatırımın Ağustos-Eylül döneminde devreye alınabileceği ve 2026 hacmine 20-25 bin ton civarında katkı sağlayabileceği belirtildi.
1Ç26’da Alkim Kimya yıllık %7 azalışla 1.238 milyon TL satış geliri, -15 milyon TL FAVÖK ve 196 milyon TL net zarar açıkladı; enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kaleminde 47 milyon TL olumsuz etki oluştu. Deniz Yatırım, Alkim Kimya için 12-aylık hedef fiyatı 23,00 TL olarak koruyor ve tavsiyesini TUT seviyesinde sürdürüyor. Kurumun ana değerlendirmesi, kimya tarafındaki toparlanma ve kağıt işkolundaki katkı beklentisinin finansalları yılın ikinci yarısında destekleyebileceği yönünde.
