Petkim’de Hedef Fiyat 21 TL, Makas Artışı Dikkat Çekiyor! Petkim’de etilen-nafta makasında görülen güçlü artış kârlılık görünümünü desteklerken, Deniz Yatırım analistleri 21 TL hedef fiyat ve “TUT” tavsiyesini koruyarak hisse için temkinli iyimser duruşlarını sürdürüyor. Detaylar…
Petkim Petrokimya (PETKIM)
Etilen-nafta makası haftalık bazda artış gösterdi!
Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta makası 20 Mart 2026 tarihi itibarıyla haftalık bazda 81,0 USD/ton (%34,7) artış ile 314,3 USD/ton seviyesinde gerçekleşti. Etilen fiyatlarında 201,0 USD/ton (%18,7) seviyesinde artış yaşanırken, nafta fiyatında ise 120,0 USD/tonluk (%14,3) bir artış yaşandı. Hatırlanacağı üzere, makas bir önceki hafta 20,0 USD/ton seviyesinden 233,3 USD/tona toplamda 213,3 USD/ton artış göstermişti.
Yıl başından itibaren 201,9 dolar/ton seviyesinde gerçekleşen etilen nafta makası 2021, 2022, 2023, 2024 ve 2025 yıllarında sırasıyla 585,6 dolar/ton, 364,9 dolar/ton, 190,4 dolar/ton, 178,4 dolar/ton ve 245,0 dolar/ton seviyelerinde gerçekleşmişti.
Platts Petrokimya endeksi haftalık bazda %9,0 artışla 1.218,9 USD/ton seviyesinde gerçekleşti. Yıl başından itibaren 789,4 USD/ton seviyesinde gerçekleşen endeks 2021, 2022, 2023, 2024 ve 2025 yıllarında ise sırasıyla 1.103,9 dolar/ton, 1.065,1 dolar/ton, 854,0 dolar/ton, 872,1 dolar/ton ve 789,4 dolar/ton seviyelerinde gerçekleşmişti.
Etilen-nafta makası petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak söz konusu endeksin Petkim’in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediği belirtildi.
Deniz Yatırım, Platts tarafındaki artışa ek olarak etilen fiyatlarındaki artışın nafta fiyatlarındaki artışın üzerinde gerçekleşmesi ve bu paralelde etilen-nafta makasının bu haftada da artış göstermesini Petkim açısından olumlu olarak değerlendiriyor.
Deniz Yatırım Genel değerlendirmesi:
“Petkim Petrokimya için 12-aylık hedef fiyatımız 21,00 TL, önerimizi de TUT olarak sürdürüyoruz. Son çeyrekteki düşük baz etkisiyle ilk çeyrek finansallarında olumlu bir beklentiye sahip olsak da fiyat hareketlerini yakından takip ediyoruz. Orta ve uzun vadede bu hareketlerin kalıcı olması durumunda, revizyon hakkımızı saklı tuttuğumuzu belirtmek isteriz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %8 üzerinde performans göstermiştir.”
