ULKER Hisselerinde Hedef Fiyat 171 TL’ye Çekildi! Ak Yatırım, Ülker’in beklentilerin üzerindeki net kâr performansına rağmen zayıflayan marj görünümünü gerekçe göstererek hedef fiyatını 171 TL’ye düşürürken, Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korudu. İşte Detaylar…
Ak Yatırım, ULKER – Ülker için hedef fiyatını 203 TL’den 171 TL’ye düşürdü, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Ak Yatırım, Ülker için tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korurken hedef fiyatını 203 TL’den 171 TL’ye düşürdü. Raporda 1Ç26 sonuçlarının piyasa beklentisinin ve kurum tahmininin üzerinde gerçekleşen net kâr performansına rağmen, zayıf marj görünümü nedeniyle tahminlerin aşağı revize edildiği belirtildi. Şirket 1Ç26’da TMS29 sonrası finansallara göre 1,6 milyar TL net kâr açıkladı ve bu rakam 1,1 milyar TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Beklentiyi aşan sonuçta, %15’lik FAVÖK marjı ile tahminlerin altında kalan kur farkı zararları etkili oldu.
Ülker’in 1Ç26 gelirleri yıllık %3,9 daralarak 33,9 milyar TL oldu. Daralmada yüksek baz etkisi, özellikle Dubai çikolatası etkisi ve Türkiye operasyonlarındaki zayıf talep öne çıktı. Çikolata, bisküvi ve kek gelirleri sırasıyla yıllık %4,8, %0,9 ve %6,7 geriledi. Konsolide hacimler 182 bin ton seviyesinde yatay seyrederken, Türkiye gelirleri 24,5 milyar TL’ye inerek yıllık %5,8 azaldı. Uluslararası gelirler ise Kuzey Afrika ve Orta Asya kaynaklı %8,8 hacim büyümesinin desteğiyle yıllık %1,5 artarak 9,4 milyar TL’ye yükseldi.
