Ünlü & Co.’dan Kardemir Hissesi İçin Hedef Fiyat Artışı! Ünlü & Co., Kardemir için hedef fiyatını 48 TL’ye yükseltirken, güçlü hisse performansı sonrası tavsiyesini “Al”dan “Tut” seviyesine çekti. Tüm Detaylar Haberimizde…
Ünlü & Co. Yatırım, yayınladığı raporda Kardemir için 12 aylık hedef fiyatını %19 artırarak 48 TL’ye yükseltti ancak güçlü hisse performansı sonrası önerisini “Al”dan “Tut” seviyesine çekti. Kurum, bu değişikliğin şirketin temel görünümündeki bozulmadan değil, yükseliş potansiyelinin artık daha dengeli hale gelmesinden kaynaklandığını belirtiyor. Revize hedef fiyat yaklaşık %14 getiri potansiyeline işaret ederken, bu oran banka dışı kapsam ortalamasının altında kalıyor.
1Ç26 sonuçları genel olarak beklentilere paralel gerçekleşti. Şirket 15,5 milyar TL gelir, 2 milyar TL FAVÖK ve 25 milyon TL net kâr açıkladı. Gelirler yıllık bazda gerilerken, FAVÖK tarafında güçlü artış görüldü. FAVÖK marjı %13,1’e yükselirken, FAVÖK/ton 81 dolar seviyesine çıktı. Çeyreğin en olumlu gelişmesi ise net borcun çeyreksel bazda 2,7 milyar TL düşerek 3,6 milyar TL’ye gerilemesi oldu.
Yönetim toplantısında verilen mesajlar da olumlu bulundu. İlk çeyrekteki satış hacmi düşüşünün yapısal talep sorunu değil, Ramazan ve sevkiyat gecikmelerinden kaynaklı geçici bir durum olduğu belirtildi. Ayrıca ürün fiyatlarında görülen 30-40 dolar/tonluk artış sayesinde 2Ç26’da marjların ve ton başına FAVÖK’ün daha da iyileşmesi bekleniyor. SDM2 yatırımı, yüksek fırın verimliliği ve verimlilik odaklı projeler de önümüzdeki dönemin önemli operasyonel katalistleri arasında gösteriliyor.
Raporda, 2026 boyunca güçlü kâr momentumu beklendiği ancak küresel çelik piyasasındaki zayıf görünüm, ihracat tarafındaki baskı ve yüksek faiz-enflasyon ortamının risk oluşturmaya devam ettiği vurgulanıyor. Buna rağmen kurum, Kardemir’in operasyonel görünümüne karşı yapıcı duruşunu korurken, değerleme tarafında daha temkinli olunması gerektiğini düşünüyor.
